Aandelenfondsen beleggen in een gespreide portefeuille van aandelen. Er zijn aandelenfondsen, die zich richten op beleggingen wereldwijd, maar ook fondsen, die zich richten op Nederlandse aandelen, of Europese aandelen, of Amerikaanse aandelen, of op emerging markets. Daarnaast zijn er aandelenbeleggingsfondsen, die zich specialiseren in zogenaamde large caps, midcaps of small caps (bedrijven met een grote, middelgrote of kleine marktkapitalisatie). Verder zijn er thema aandelenfondsen, bijvoorbeeld aandelenfondsen gespecialiseerd in informatie technologie, biotechnologie of mijnbouw.